2026年7月24日，北京普祺医药向港交所提交上市申请，联席保荐人为中信证券、民银资本。
这已是公司今年第二次冲刺港交所，此前1月首次递表因招股书满6个月失效。
从北交所折戟到港股再战，这家成立十年的生物科技公司正在走一条充满波折的资本化之路。
从赤峰到北京，从实业到创新药
普祺医药的故事始于2016年9月，注册资本5000万元，锚定"创新原创+精准局部递送"两大核心能力，布局慢性炎症性疾病治疗领域。
2022年12月完成超亿元A+轮融资，险峰旗云领投；同月新三板挂牌。
2025年6月完成超3亿元B轮融资后递交北交所IPO申请，因四个多月未获受理主动撤回并终止新三板挂牌。
如今已是国家级专精特新"小巨人"，研发人员占比超60%，获33项发明专利，2024年12月最新融资后投后估值18.06亿元。
80后实业家的跨界之路
创始人、董事长兼总经理李雨亮，1981年生，河北金融学院金融专业，并非医药研发出身。
2007年至2025年先后担任赤峰金泉健康科技、赤峰赛林泰药业执行董事兼经理，并创立赤峰福康投资、美年大健康、赤峰清河医院等多家企业，拥有20余年实业运营管理经验——用实业思维做创新药，这是李雨亮区别于大多数Biotech创始人的独特标签。
IPO前，李雨亮有权行使约43.22%投票权，直接持股29.16%，通过赤峰清溪及赤峰名泉控制约14.06%；妻子王红嵋任执行董事——典型的"夫妻店"式Biotech。CEO杜云龙博士承担技术掌舵角色，具有辉瑞、GSK等20余年工作经历。
局部递送靶向疗法的"领导者"
公司定位为"局部递送靶向疗法的领导者"，核心逻辑是口服JAK抑制剂全身副作用严重限制应用，解法是将药物精准递送到病灶局部，保证疗效同时降低全身暴露风险。以复杂外用药物制剂创新平台为核心，开发凝胶、乳膏、软膏、鼻喷雾剂及滴眼液等多种剂型。
核心产品普美昔替尼（PG-011）有两个剂型：普美昔替尼凝胶是全球首款用于治疗特应性皮炎的JAK抑制剂凝胶，已完成成人及12至17岁青少年III期临床，正拓展至2至11岁儿童；普美昔替尼鼻喷雾剂是全球首款用于治疗季节性过敏性鼻炎的临床阶段JAK抑制剂鼻喷雾剂，处于III期临床。
此外还有针对瘙痒症的PG-033片剂（I期）、自身免疫性肾病的PG-018片剂（I期）和青光眼的PG-040滴眼液（临床前）。
然而，作为临床阶段Biotech，公司尚无任何产品获批商业销售，无产品销售产生收入。2024年及2025年前三季度净亏损1.78亿元和1.25亿元，截至2025年9月现金及现金等价物仅1.55亿元——持续亏损和紧张的现金流是上市的核心驱动力。
同行对比
天辰生物2026年6月上市，专注过敏及自身免疫性疾病生物药，走"生物药"路线；
诺诚健华口服TYK2抑制剂已达成特应性皮炎III期主要终点，走"口服小分子"路线；
知原药业2026年7月递表，年营收超13亿元，代表"已商业化的外用皮肤科药企"估值逻辑；
凌科药业2026年6月递表，核心产品为第二代JAK1抑制剂。
特应性皮炎药物中国市场预计从2024年110亿元增长至2033年502亿元。普祺医药的差异化在于 全球首款特应性皮炎外用JAK抑制剂凝胶的临床进度领先者 ，若顺利获批将成为该品类全球首款，在轻中度患者及儿童群体具备先发优势。
但挑战同样清晰：NDA审批存变数、公司尚无销售团队、辉瑞和赛诺菲等巨头已布局。
配资网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
